Bivši predsjednik Donald Trump uskoro bi mogao dobiti iznenadnu dobit u vrijednosti od čak 3,5 milijardi dolara, a dioničari javnog partnera za financiranje u petak glasaju hoće li se spojiti s njegovom Trump Media & Technology Group.
Glasovanje se održava oko mjesec dana nakon što su dvije tvrtke dobile regulatorno odobrenje nastaviti s dugo odgađanim spajanjem.
Ako dioničari Digital World Acquisition Corp. (DWAC) odobre, tvrtke bi se mogle udružiti ubrzo nakon toga, stavljajući platformu društvenih medija Truth Social bivšeg predsjednika na burzu. Trump je stvorio Truth Social kao uslugu društvenih medija usmjerenu na konzervativce nakon što je zabranjen na Twitterusada poznat kao X, i druge platforme nakon pobune 6. siječnja.
Digitalni svijet je tvrtka za stjecanje posebne namjene, ili SPAC, tvrtka ljuska koja je stvorena da privatno poslovanje objavi bez provođenja inicijalne javne ponude.
Nova tvrtka bi se preimenovala u Trump Media & Technology Group Corp. i trgovala bi pod oznakom DJT, istim slovima kao Trumpovi inicijali, prema regulatornim dokumentima.
Trump bi mogao zaraditi bogatstvo na ugovoru koji je na čekanju, s obzirom na to da bi kontrolirao 78,8 milijuna dionica novospojene tvrtke, ili oko 58% poslovanja. Na temelju trenutne cijene dionica DWAC-a, taj bi udio mogao vrijediti čak 3,5 milijardi dolara.
Čini se da su neki dioničari DWAC-a Trumpovi sljedbenici, budući da jedna grupa na Truth Socialu uključuje više od 7850 korisnika koji su komunicirali o dionicama i njihovim izgledima. To povećava mogućnost da dionice DWAC-a trenutno dobivaju poticaj od Trumpovih pristaša u trenutku kada se Trump približava osiguravanju nominacije GOP-a za predsjednika.
Taj bi dobitak mogao pasti u Trumpovo krilo u trenutku kada njegovi financijski pritisci rastu. Kao prvo, Trumpovi odvjetnici rekli su da je bio nesposoban osigurati obveznicu da se žali na presudu tešku više od 460 milijuna dolara u njegovom građanskom slučaju prijevare. Ako ne uspije prikupiti novac do 25. ožujka, država New York bi mogla zaplijeniti Trumpovu imovinu kako bi ispunila presudu.
Trump se također suočava sa pozamašnim pravnim računima u drugim sudskim procesima protiv njega, uključujući više od 8,5 milijuna dolara pravnih troškova do sada samo u 2024. godini. Njegovi odbori za političko djelovanje prošle godine potrošio više nego što je skupiodijelom zbog gotovo 50 milijuna dolara pravnih troškova za predsjednikovu pravnu obranu koja je u tijeku.
No dok bi udio od 3,5 milijardi dolara u javnoj tvrtki mogao pomoći u ublažavanju nekih od tih financijskih pritisaka, malo je vjerojatno da će odmah pomoći Trumpu. To je zato što on i drugi veliki dioničari podliježu takozvanoj odredbi “lock-up” koja mu zabranjuje prodaju svojih dionica najmanje šest mjeseci.
Evo što trebate znati.
Zašto Trump ne može odmah prodati svoj udio u Trump Media?
To je zbog odredbe o zaključavanju za glavne dioničare, prema regulatornom podnesku DWAC-a.
Odredbe o zaključavanju uobičajena su ograničenja na Wall Streetu osmišljena kako bi spriječila velike investitore da odbace svoje dionice u tvrtki ubrzo nakon što tvrtka izađe na burzu. Ako bi se dogodile, takve velike prodaje dionica mogle bi uzrokovati pad dionica poduzeća.
Trump vjerojatno neće moći koristiti dionice ni za dobivanje zajma. To je zato što regulatorni dokument DWAC-a navodi da investitori osnivači ne mogu prodati, posuditi, donirati ili opteretiti svoje dionice šest mjeseci nakon sklapanja posla.
Pravni stručnjaci kažu da je “opteretiti” moćna riječ koja bi mogla spriječiti Trumpa da koristi dionice kao kolateral za prikupljanje gotovine prije nego što istekne šest mjeseci.
Može li Trump prodati prije isteka blokade?
Moguće je da bi Digital World mogao odustati od sporazuma o zaključavanju prije sklapanja posla. Ili, u onome što neki pravni stručnjaci kažu da bi to bio vjerojatniji put, nova uprava tvrtke mogla bi odlučiti izmijeniti ugovor o blokadi nakon sklapanja posla.
Međutim, takva odluka novog odbora mogla bi otvoriti te direktore pravnim ispitivanjima. Morali bi pokazati da to rade u korist dioničara.
Može li Trump prodati svoje dionice nakon šest mjeseci?
Da, ali glavni dioničari obično ne prodaju cijeli svoj udio u jednoj prodaji. To je zato što bi tako velika transakcija mogla potkopati vjeru drugih ulagača u stabilnost tvrtke, kao i preplaviti tržište dostupnim dionicama, što bi potencijalno moglo dovesti do pada cijene dionice tvrtke.
Glavni dioničari i osnivači poduzeća obično prodaju svoje dionice u manjim iznosima tijekom vremena kako bi izbjegli destabilizaciju cijene dionica.
Vrijedi li Trumpov udio doista 3,5 milijardi dolara?
Ta se brojka temelji na trenutnoj cijeni trgovanja DWAC-a i broju dionica koje će Trump posjedovati nakon zatvaranja spajanja.
Ali svako javno ulaganje nosi rizike, uključujući mogućnost da bi dionice mogle izgubiti vrijednost. Nakon što se javno trguje, Trump Media Group mogla bi se suočiti s većim nadzorom šire skupine ulagača, koji u njoj možda neće vidjeti istu vrijednost kao sadašnja baza dioničara DWAC-a.
“Kratkoročno gledano, ako puno ljudi kaže ‘Baš me briga koliko to vrijedi, samo ću to nastaviti kupovati i održavati’, to možete učiniti za neko vrijeme razumnom vremenskom razdoblju”, rekao je Harry Kraemer, profesor specijaliziran za spajanja i akvizicije na Kellogg School of Management Sveučilišta Northwestern. To “gotovo prkosi ekonomskoj logici, ali tu smo”, dodao je.
Kao prvo, glavni adut Trump Media Group je Truth Social, koji uvelike zaostaje za konkurentskim platformama društvenih medija kao što su Facebook, X i Instagram i u pogledu korisnika i kod oglašivača. Truth Social prepun je reklama za lažne medicinske lijekove, robu s Trumpovom tematikom i desničarske tvrtke.
Trump Media zabilježio je prihod od 3,7 milijuna dolara u prvih devet mjeseci 2023. i “očekuje značajne gubitke u doglednoj budućnosti”, navodi se u regulatornoj prijavi. Osim ako ne uspije brzo povećati svoje prihode ili ostvariti profit, moglo bi imati poteškoća u održavanju visoke vrijednosti, kažu stručnjaci.
“S obzirom na činjenicu da je njihova prodaja prošle godine bila manja od 5 milijuna dolara i da gube značajan novac, teško je vjerovati da bi dugoročna ekonomska vrijednost ove tvrtke mogla biti čak 100 milijuna dolara”, rekao je Kraemer. . “Dakle, govoriti o milijardama je apsolutno smiješno s ekonomskog stajališta.”
Opet, Trump se također suočava s rizicima ako proda dionice nakon što istekne odredba o zaključavanju. Na primjer, ako proda veliki udio, vrijednost dionice bi mogla pasti, što bi zatim snizilo vrijednost njegovih preostalih dionica u trenutku kada bi mu možda trebalo više novca da plati zakonske račune ili financira svoju kampanju.
“Čim ljudi saznaju da će prodati dionice, htjet će ih prodati, a dionice će propasti”, predviđa Kraemer.
— Uz izvješće Associated Pressa.
