Dužnosnik Federalnih rezervi u četvrtak je iznio mogućnost da središnja banka uopće neće srezati kamatne stope 2024., deflacionirajući očekivanja Wall Streeta da bi kasnije ove godine moglo doći do nekoliko smanjenja.
“Ako nastavimo vidjeti da se inflacija kreće bočno, to bi me natjeralo da se zapitam jesmo li uopće trebali napraviti ta smanjenja stopa”, rekao je predsjednik Banke saveznih rezervi Minneapolisa Neel Kashkari u intervju za časopis Pensions & Investments koji je emitiran na LinkedInu.
Kashkari, koji je rekao da je prethodno predvidio dva smanjenja kamatnih stopa ove godine, dodao je: “Ako nastavimo bilježiti snažan rast broja radnih mjesta, snažnu potrošnju potrošača i snažan rast BDP-a, onda to postavlja pitanje u mojim mislima,” Pa, zašto bi smanjit ćemo stope?’ Možda je dinamika koju trenutno imamo održiva.”
Kashkarijevi komentari dolaze dan nakon predsjednika Feda Jeromea Powella rekao je Središnja banka vjerojatno će sniziti svoju referentnu stopu kasnije ove godine, pružajući olakšanje potrošačima i tvrtkama koje plaćaju znatno veće troškove zaduživanja nakon 11 povećanja kamatnih stopa u dvije godine. Ali inflacija je čak i ove godine ostala tvrdoglavo iznad 3%. ubrzava se u veljačišto je navelo Powella da upozori kako je Fed oprezan s prebrzim rezanjem stopa.
“Ono što je Kashkari učinio jest isporučiti okrutnu potencijalnu stvarnost za tržište – da inflacija ostaje tvrdoglava – i Fed, ne želeći ponoviti političke pogreške iz 1970-ih, mogao bi biti prisiljen odustati od sugeriranja ciklusa popuštanja stopa”, Quincy Krosby , glavni globalni strateg za LPL Financial, rekao je u e-poruci.
Ljepljiva inflacija i ekonomski podaci jači od očekivanih “drže govornike Fed-a na većoj pripravnosti, poput Khaskarija, koji je rekao da je ucrtao dva smanjenja kamatnih stopa u točkastom dijagramu, ali zadržava opciju ‘bez smanjenja’ ako inflacija zastane”, primijetio je Ben Emons, viši upravitelj portfelja u NewEdge Wealthu u bilješci o istraživanju.
Emons je primijetio da su dionice pale nakon Kashkarijevog intervjua u 14:00 ET dok su ulagači razmatrali mogućnost da se stope ne snižavaju 2024. S&P 500 pao je 1,2%, dok je Dow Jones Industrial Average izgubio 1,4%.
“Psihologija… govori o spoznaji da će Fed ostati restriktivniji oslabiti gospodarstvo u budućnosti”, primijetio je Emons.
Sve su oči uprte u podatke o poslovima i inflaciji
Dva velika gospodarska izvješća vjerojatno će privući više pozornosti nakon što je Kashkari iznio ideju da ove godine nema smanjenja kamata. Izvješće o radnim mjestima u ožujku bit će objavljeno sutra u 8:30 ujutro, a ekonomisti predviđaju da su poduzeća prošlog mjeseca zaposlila 200.000 radnika, što je usporavanje u odnosu na U veljači 275.000.
Podaci o inflaciji za ožujak bit će objavljeni 10. travnja, metriku koju svakako treba pažljivo pratiti s obzirom na to da Fed želi vidjeti pad godišnje stope inflacije na razinu prije pandemije od oko 2%. Ekonomisti očekuju da su cijene u ožujku porasle za 3,5% na godišnjoj razini, što bi predstavljalo porast u odnosu na povećanje od 3,2% prethodnog mjeseca, prema FactSet-u.
Unatoč tome, inflacija se polako smanjuje nakon što je u lipnju 2022. dosegnula najvišu razinu u 40 godina od 9,1%, ali je i dalje viša nego što bi Fed želio.
“U konačnici moramo vidjeti što će se dogoditi s tržištem rada i inflacijom”, dodao je Kashkari.
Za sada, većina ekonomista koje je anketirao FactSet predviđa smanjenje stope od Fed-a na sastanku 12. lipnja. Ako se to dogodi, to bi označilo prvo smanjenje kamatne stope od ožujka 2020., kada je središnja banka krenula u poticanje rasta dok je pandemija opterećivala gospodarstvo.
Upitan jesu li dodatna povećanja kamatnih stopa isključena sa stola, Kashkari, koji je sebe opisao kao jastreblijeg od ostalih dužnosnika Feda, odgovorio je: “Ne, ona sigurno nisu isključena sa stola.”
No, to bi mogla biti mala utjeha za potrošače umorne od inflacije koje muče visoki troškovi zaduživanja. Kashkari je dodao: “Mislim da nisu vjerojatni.”
