Berkshire Hathaway Warrena Buffetta okupio se u subotu na svom prvom godišnjem sastanku u Omaha areni, okupivši dioničare po prvi put nakon smrti dugogodišnjeg potpredsjednika i desne ruke Charlie Munger.
Deseci tisuća dioničara ispunili su dvoranu nestrpljivi da usisavaju komadiće mudrosti milijardera Buffetta, koji je skup nazvao “Woodstock za kapitaliste” i da odaju počast Mungeru, koji je preminuo u studenom u 99. godini.
Sastanak je otvoren video počasti Mungeru u kojem se prepričava njegov život i ističu neki od njegovih najpoznatijih citata sa sastanaka tijekom godina koji su izazvali pljesak, uključujući klasične rečenice poput “Da ljudi nisu tako često u krivu, mi ne bismo bili tako bogat.” Video također sadrži stare intervjue s Buffettom i Mungerom o njihovom epskom prijateljstvu.
Video je također sadržavao nekoliko klasičnih skečeva koje su investitori tijekom godina napravili za sastanke s prazničnim zvijezdama poput špice “Očajnih kućanica” u kojoj je jedna od žena predstavila Mungera kao svog dečka i drugi video u kojem se Jamie Lee Curtis onesvijestila nad Mungerom.
Kad je video završio, svi u areni su dugotrajno pljeskali Mungeru kako bi mu zahvalili što je ono što je Buffett nazvao “arhitekt Berkshire Hathawaya”.
Desetljećima je Munger svake godine dijelio pozornicu s Buffettom na maratonskoj sesiji pitanja i odgovora koja je središnji dio događaja. Munger je rutinski pustio Buffetta da preuzme vodstvo opširnim odgovorima koji su trajali nekoliko minuta. Tada bi sam Munger prešao izravno na stvar. Zapamćen je po tome što je kriptovalute nazvao glupima, govorio ljudima da se “ožene najboljom osobom koja će te imati” i uspoređujući mnoge neprovjerene internetske poslove 2000. s “govnima”.
On i Buffett funkcionirali su kao klasični komični duo, a Buffett je nudio dugotrajne postave Mungerovim duhovitim jednolinijskim tekstovima. Zajedno su transformirali Berkshire iz posrnule tvornice tekstila u golemi konglomerat sastavljen od različitih interesa, od osiguravajućih društava kao što je Geico do BNSF željeznice do nekoliko velikih komunalnih poduzeća i niza drugih tvrtki.
Munger je često sažimao ključni Berkshireov uspjeh kao “pokušaj da se dosljedno ne bude glup, umjesto da se pokušava biti vrlo inteligentan.” On i Buffett također su bili poznati po tome što su se držali poslova koje su dobro razumjeli.
“Warren je uvijek govorio najmanje 80 posto. Ali Charlie je bio sjajna prevara”, rekao je Whitney Tilson, analitičar Stansberry Researcha, koji je s malo teška srca iščekivao njegov 27. uzastopni sastanak zbog Mungerove odsutnosti.
Ta bi odsutnost, međutim, mogla stvoriti prostor za dioničare da bolje upoznaju dva rukovoditelja koji izravno nadziru Berkshireove tvrtke: Ajit Jain, koji upravlja jedinicama osiguranja, i Greg Abel, koji se bavi svim ostalim. Abel će jednog dana zamijeniti 93-godišnjeg Buffetta na mjestu izvršnog direktora. Abel i Jain po prvi put ove godine dijele glavnu pozornicu s Buffettom na mjestu koje je nekada zauzimao Munger.
Prvi put kada je Buffett šutnuo pitanje Abelu, greškom je rekao “Charlie?” iz navike.
Morningstarov analitičar Greggory Warren rekao je kako se nada da će Abel više govoriti ove godine i omogućiti dioničarima da vide neke od briljantnih stvari o kojima govore direktori Berkshirea. Otkako je Munger na godišnjoj skupštini prije tri godine izustio da će Abel biti nasljednik, Buffett je opetovano uvjeravao ulagače da je siguran u izbor.
Berkshire Hathaway ostaje uspješan usred pada zarade
Buffettova tvrtka izvijestila je o velikom padu zarade jer je papirna vrijednost njezinih ulaganja pala i prodala je dio svog golemog udjela u Appleu, ali općenito, mnoge tvrtke Berkshire Hathawaya imale su dobre rezultate.
Berkshire je izvijestio o dobiti od 12,7 milijardi dolara, ili 8825 dolara po dionici klase A, u kvartalu. To je otprilike jedna trećina od 35,5 milijardi dolara, ili 24.377 dolara po dionici A, koliko je Berkshire prijavio prije godinu dana.
Ali na te brojke uvelike je utjecao veliki pad vrijednosti papira Berkshireovih ulaganja. Zato Buffett potiče ulagače da obrate više pozornosti na operativnu zaradu konglomerata koja isključuje investicijske brojke. Prema toj mjeri, operativna zarada Berkshirea skočila je 39% na 11,222 milijarde dolara u odnosu na prošlogodišnjih 8,065 milijardi dolara jer su njegova osiguravajuća društva postigla snažan učinak.
Trojica analitičara koje je anketirao FactSet Research predvidjeli su operativnu zaradu od 6.701,87 dolara po dionici klase A.
Buffett je prodao gotovo 6 milijardi dolara dionica tijekom tromjesečja, uključujući smanjenje oko 13% Berkshireovog ogromnog udjela u Appleu. Ulaganje u proizvođača iPhonea i dalje je najveće u portfelju od 364 milijarde dolara na 135,4 milijarde dolara, a Buffett je rekao kako očekuje da će Apple ostati najveća investicija godinama – čak i do trenutka kada njegov nasljednik preuzme dužnost.
Ali procijenjena vrijednost udjela Berkshirea u Appleu sugerira da je Buffett prodao više od 100 milijuna dionica. Buffett je rekao da je uložio u Appleove dionice zbog toga koliko su potrošači odani iPhoneu i drugim Appleovim proizvodima.
Izvršni direktor Applea Tim Cook, koji je na sastanku Berkshirea, rekao je za CNBC da još uvijek smatra privilegijom imati Berkshire kao glavnog dioničara, te je znao za prodaju prije nego što ju je Berkshire objavio u subotu.
Berkshire je prijavio 2,6 milijardi dolara dobiti od osiguranja kod svojih osiguravatelja, u odnosu na 911 milijuna dolara prije godinu dana.
Dobit željeznice BNSF je razočarala i pala je za 8% na 1,143 milijarde dolara, ali većina njegovih brojnih drugih kompanija ostvarila je solidne rezultate, uključujući skok operativne dobiti od 72% u komunalnoj jedinici koja je ukupnom iznosu Berkshirea dodala 717 milijuna dolara.
Prihodi Berkshirea porasli su 5% na 89,87 milijardi dolara u kvartalu. Dvojica analitičara koji su izvijestili o procjenama za FactSet predvidjeli su prihod od 87,044 milijarde dolara.
Bez većih akvizicija na vidiku, golema Berkshireova gomila gotovine nastavila je rasti na rekordnih 188,993 milijarde dolara u kvartalu. Berkshire je čak potrošio 2,6 milijardi dolara na otkup dionica tijekom prva tri mjeseca ove godine, ali njegove kompanije uključuju Geico osiguranje, BNSF željeznicu, nekoliko velikih komunalnih poduzeća i niz desetaka drugih i dalje generiraju brda novca.
“Rado bismo ga potrošili, ali nećemo ga potrošiti osim ako ne radimo nešto s vrlo malim rizikom što će nam donijeti mnogo novca”, rekao je Buffett.
