U ožujku 2021. dužnosnik gradskog vijeća Warringtona u sjevernoj Engleskoj slušao je ponudu za ulaganje u komercijalnu zgradu udaljenu 75 milja u Birminghamu. Warrington je uložio 10 milijuna funti. Udio sada vrijedi 1,3 milijuna funti.
Provodnik za problematični posao između tvrtke za nekretnine koja stoji iza sheme M7 Real Estate i lokalnih vlasti bio je Lee Robinson, financijer iz Monaka čiji su se interesi neobično isprepleli s vijećem kojim upravljaju laburisti.
54-godišnji bivši trgovac derivatima bio je prisutan na Warringtonovom sastanku s M7 2021., predstavio je dvije strane, a također je bio ulagač u fondove tvrtke za nekretnine. Zgrada u Birminghamu, nazvana Mailbox, prošle godine nije platila zajam, prijeteći da će izbrisati udjel općine.
Ugovor je bio samo jedan od 120 milijuna funti vrijednih ulaganja napravljenih od 2017. koje su povezane s Robinsonom, kojeg je jedan dužnosnik općine usporedio s nogometnom zvijezdom Lionelom Messijem.
Ta ulaganja uključuju značajno umanjen udio od 30 milijuna funti u banci izazivaču, više od 40 milijuna funti u imovinskim fondovima kojima upravlja M7 i daljnjih 47 milijuna funti u često nejasnim investicijskim instrumentima u Robinsonovoj vlastitoj tvrtki.
Robinsonov odnos s Warringtonom suočava se sa sve većim nadzorom od strane oporbenih vijećnika, koji su se borili da u potpunosti razumiju financijske rizike poslovanja vijeća s njim.
“Konzervativni vijećnici, uključujući i mene, već neko vrijeme traže relativno jasne informacije o ovim ulaganjima”, rekao je vođa torijevske skupine Nigel Balding. Dodao je da ih je vijeće “obično prevarilo”.
Warrington je dio niza lokalnih vlasti Ujedinjenog Kraljevstva koje su tijekom prošlog desetljeća uložile novac u špekulativne pothvate preuzimajući goleme dugove kao odgovor na ozbiljne rezove financiranja koje je nametnula centralna vlast.
Grad od 211.000 ljudi, stiješnjen između Liverpoola i Manchestera, po jednom je mjerilu najnaprednije vijeće u zemlji, prema najnovijim podacima vlade, s posudbama od gotovo 2 milijarde funti. Ima ulaganja od oko 1,5 milijardi funti.
Warringtonove nesigurne financije natjerale su Odjel za napredovanje, stanovanje i zajednice da naruči vanjsku reviziju 2023., koju nije objavio javnosti.
Revizor lokalnih vlasti, Grant Thornton, mučio se s revizijom svojih knjiga i tek je ovaj mjesec završio financijsku godinu 2018.-19. Tvrtka je zaključila da vijeće već drugu godinu zaredom nije imalo odgovarajuće aranžmane za isporuku vrijednosti za novac.
Kako je Warringtonov dug rastao, tako su rasle i njegove veze s financijerom koji se nalazi 1000 milja daleko na Francuskoj rivijeri.
Među Warringtonovim investicijama koje je Grant Thornton označio kao problematične je i udio u holdingu izazivačke banke Redwood, gdje je Robinson neizvršni direktor i investitor. Ulaganje lokalnih vlasti u Redwood 2017. bilo je Warringtonovo prvo upoznavanje s Robinsonom, prema vijeću.
Warringtonov udio u Redwoodu bio je “materijalno precijenjen”, što je rezultiralo “značajnim umanjenjem” zbog kojeg je ulaganje od 30,4 milijuna funti otpisano na samo 4,3 milijuna funti do ožujka 2019. nakon procjene treće strane, rekao je Grant Thornton ovog mjeseca. Vijeće je u međuvremenu priopćilo da je “zadovoljno učinkom banke unatoč tekućim gospodarskim izazovima i depresivnom bankarskom tržištu”.
Nakon što je Warrington uložio u Redwood, uložio je 47 milijuna funti u fondove kojima upravlja Robinsonova investicijska tvrtka Altana Wealth. Robinson je osnovao tvrtku 2010. koristeći novac od prodaje udjela u svom prethodnom hedge fondu Goldman Sachsu nekoliko mjeseci prije kolapsa Lehman Brothersa 2008.
Rođeni Australac Robinson počeo je trgovati derivatima ranih 1990-ih, prvo u investicijskim bankama, a zatim u hedge fondovima. Na vrhuncu krize državnog duga u eurozoni, bio je zadužen za nevolje koje su pogađale zadužene zemlje diljem svijeta.
Robinson je rekao da je osnovao Altanu “kako bi radio zanimljive stvari s većim prinosima”, nakon što su tradicionalna tržišta postala sve više roba. Njegova tvrtka od tada tvrdi da osmišljava strategije trgovanja za imovinu u rasponu od bitcoina do vina Bordeaux.
Na sastanku revizije održanom u siječnju, Warringtonov financijski službenik Danny Mather branio je Altaninu stručnost. Pristup vještinama tvrtkinih “zvjezdanih menadžera fondova” bio je “kao da imate Lionela Messija ili tako nešto u svojoj nogometnoj momčadi”, rekao je Mather.
Robinson i drugi rukovoditelji Altane sastali su se s Warringtonovim službenicima 17 puta od 2018., prema odgovoru za slobodu informacija, ne uključujući sastanke s Matherom koje je vijeće odbilo otkriti.
Među novcem koji je Warrington uložio u Robinsonovu tvrtku bilo je 10 milijuna funti u korporativni obveznički fond Altana 2018. Torijevski vijećnici tvrdili su da im nije bilo jasno da je fond uložio u dug s ocjenom bezvrijednosti.
Vijeće je od tada povuklo ulaganje, ali zadržava 37 milijuna funti u drugim fondovima Altane, od kojih mnoge Warrington jednostavno opisuje kao “upravljane račune” s malo ili nimalo detalja o temeljnim ulaganjima.
Robinson je za Financial Times rekao da Altana ne može komentirati “bilo kojeg klijenta ili njihova ulaganja” jer je “zakonski vezana povjerljivošću klijenta”.
Warrington je također osnovao zajedničko ulaganje s Altanom 2019. za ulaganje u “projekte s dugotrajnim društvenim učinkom”.
Warrington je preuzeo 49 posto udjela, uložio 20 milijuna funti u Altana Social Impact Fund i predstavio mogućnost ulaganja nekoliko drugih lokalnih vlasti kao što je Wirral u Merseysideu.
U studenom prošle godine, odboru za reviziju vijeća Warringtona rečeno je da se očekuje da će fond osigurati 6-8 posto godišnjeg povrata. Wirral je za FT u ožujku rekao da se njegova investicija do danas vratila samo 0,6 posto.
Fond je ove godine pristao vratiti dio novca ulagača nakon što nije uspio rasporediti sav kapital koji je prikupio u predviđenom roku. Najnovije financijske brojke Warringtona pokazuju da nije pretrpio gubitke na svojih 47 milijuna funti ulaganja u Altanu.
Ali posao s nekretninama u Birminghamu najočitiji je primjer kako su Warringtonovi drugi poslovi s Robinsonom ponekad dovodili do gubitaka.
Od 2020. Warrington je u M7 uložio više od 40 milijuna funti, uključujući 10 milijuna funti u zgradu poštanskog sandučića u Birminghamu, a ostatak u druge imovinske fondove kojima upravlja tvrtka za nekretnine sa sjedištem u Londonu.
Warrington je započeo s tim ulaganjima 2020. nakon što je Robinson, koji je također ulagač u fondove tvrtke, upoznao M7 s M7, tvrdi osoba bliska M7. Robinson nije komentirao je li ulagač u fondove M7, dok je M7 odbio komentirati to pitanje, pozivajući se na povjerljivost klijenta.
U dokumentima podnesenim američkim regulatorima za vrijednosne papire, M7 navodi Robinsona kao “marketinga” za nekoliko svojih fondova, uključujući onaj u koji je Warrington uložio usredotočen na maloprodajna skladišta.
Warrington je za FT potvrdio da je “početni kontakt s M7 ostvaren preko g. Robinsona”, ali je rekao da je “dobio uvjeravanja od g. Robinsona da on nije trgovac za bilo koji M7 fond”.
Dodalo se da je sastanak u ožujku 2021. s tadašnjom službenicom za financije Julie Hall “napravio i dogovorio” Richard Croft, tadašnji predsjednik M7.
“Gospodin Robinson nije se predstavio i bio je tamo u svom privatnom svojstvu kao potencijalni budući investitor”, dodaje se. Vijeće je odgovorilo na zahtjev FOI-ja da nema bilješki, točaka dnevnog reda ili zapisnika sa sastanka.
Robinson je za FT rekao da “nikada nikome nije ponudio Mailbox”, dodavši da nije marketinški stručnjak za M7 i da “nikada nije ponudio nikakvu investiciju nikome osim Altana Investments”.
Nakon što mu je FT poslao kopiju M7 regulatornih podnesaka, Robinson je rekao da je bio “iznenađen” kad je vidio svoje ime na obrascu. Rekao je da će M7 “ispraviti i ponovno poslati” obrazac.
M7 je rekao FT-u da je Robinson predstavio tvrtku Warringtonu, “ali nije bio uključen u kasniji marketing bilo kojeg specifičnog investicijskog mehanizma”. Dodalo je da je u dotičnom američkom podnesku navedeno da bi “uvoditelji” trebali biti navedeni u odjeljku “marketer”.
“Nakon razgovora s gospodinom Robinsonom, primamo konkretne pravne savjete [ . . .] i izvršit će sve ispravke ako se to bude smatralo prikladnim,” rekao je M7.
Čini se da će Mailbox izazvati još jednu poteškoću za Warrington: pad vrijednosti nekretnine doveo je do neispunjavanja obveza Mailboxa po zajmu od 103 milijuna funti osiguranog za zgradu u travnju 2023.
Warrington je uložio u zgradu preko investicijske zaklade koja je bila uvrštena na specijaliziranu burzu nekretnina. U rujnu je Mailbox objavio da se burza gasi, zbog čega je Warringtonova investicija postala neuvrštena imovina i teža za prodaju.
Ažuriranje financijskih službenika Vijeća Warringtonovom odboru za reviziju u studenom nije spominjalo neispunjenje obveza i nastavilo je predviđati pozitivan povrat ulaganja.
Izvješće istom odboru ranije ovog mjeseca zabilježilo je zadane postavke i uklanjanje Mailboxa. Također je otkriveno da je procjena imovine pala na samo 113 milijuna funti krajem prošle godine sa 181 milijun funti pri uvrštenju 2021. godine.
Warringtonovo izvješće kaže da se nekretnina sada prodaje novim kupcima, ali da će to uzrokovati “veliku štetu vijeću”. Dodalo se da se također razmatra “alternativna opcija restrukturiranja”.
Warrington je za FT rekao da Mailbox “nastavlja s rekordnim razinama najma i popunjenosti”. Vijeće je dodalo da su njegova druga ulaganja u M7 “pokazala vrlo dobre rezultate”.
