Riječ na B, Hunt je propustio spomenuti

Dobar dan. Još jedan naporan tjedan u Brexitlandu kojim je dominirao proračun s jasno izraženim fin de régime osjetiti to.

U pojedinim trenucima, dok su laburistički odbornici urlali i vikali na Jeremyja Hunta, kancelarov obično blaženi osmijeh više je odavao rezignaciju nego snishodljivost (što se tiče fiskalnih pitanja) koju je vjerojatno namjeravao prenijeti.

Ovaj je proračun imao nekoliko iznenađenja i (kao što je Martin Wolf majstorski opisao) bio je sumorna reklama za britanski fliperski stroj za kreiranje politike. Cjelokupni sustav za određivanje fiskalne i industrijske politike je antistrateški, što nije svojstveno samo UK-u ili čak konzervativcima, ali UK plc očito treba pronaći načine kako to riješiti.

Budući da je ovo bilten promatrača Brexita, očekivali biste da ću istaknuti da je upadljivo odsutan Huntov popis razloga zašto je Ujedinjeno Kraljevstvo i dalje u rukama pada produktivnosti koji je započeo nakon financijske krize 2008., s rezultatom da porezi rastu, a životni standard pada.

U novije vrijeme gospodarstvo Ujedinjenog Kraljevstva suočilo se s financijskom krizom, pandemijom i energetskim šokom izazvanim ratom u Europi, nazivajući ih “najizazovnijim ekonomskim vjetrovima u modernoj povijesti”. Nema spomena riječi na B, dakle.

To je jednostavna poanta, ali vrijedi je ponoviti: ako politika Ujedinjenog Kraljevstva onemogućuje bilo kojoj strani da bude iskrena u pogledu izazova povezanih s Brexitom s kojima se suočava gospodarstvo Ujedinjenog Kraljevstva, bit će mnogo teže uvjeriti javnost u korake potrebne za njihovo rješavanje.

Dok je kancelarka izbjegavala posljedice Brexita, Ured za proračunsku odgovornost, koji je dao neovisnu analizu javnih financija Ujedinjenog Kraljevstva, nije.

“Učinci prigušenih ulaganja, šok cijena energije i Brexit pogoršavaju tekuću slabost vidljivu od financijske krize”, stoji (moj naglasak) u objavljenom uz proračun.

Brexit je, naravno, samo jedan faktor u složenoj jednadžbi, ali je vrijedno pažnje da ga OBR smatra materijalnim faktorom i da ga je kancelarka odlučila ignorirati.

Ne mislim ni na sekundu da Hunt ne razumije štetu koju je Brexit napravio i probleme u koje stavlja Ujedinjeno Kraljevstvo kad je riječ o privlačenju trgovine i ulaganja – nema sumnje da je toga bolno svjestan – to je nemogućnost razgovora o tome što je bitno.

I laburisti su u nečem sličnom. Ako doista želi pokrenuti reforme koje su nužne za rješavanje izazova rasta UK-a, morat će mu biti jasnije geopolitička slijepa ulica u koju je Brexit doveo UK.

Budući da OBR kaže da je njegova prvotna pretpostavka da bi Brexit doveo do 15 posto smanjenja intenziteta trgovine u UK (uvoz + izvoz kao udio u BDP-u) “uglavnom na pravom putu”, navodeći nekoliko studija (Goldman Sachs, , , ) o kojima smo nedavno govorili u biltenu.

I izgledi za britansku trgovinu u sljedeće četiri godine također su prilično sumorni, s očekivanim rastom izvoza i uvoza za samo 0,3 odnosno 0,1 posto između 2024. i 2028.

To je važno jer, kako kaže OBR:

“Pad intenziteta trgovine vjerojatno smanjuje produktivnost jer trgovina, između ostalih kanala, potiče konkurenciju i omogućuje zemljama da se specijaliziraju za aktivnosti u kojima su relativno učinkovitije.”

OBR također primjećuje (nedovoljno priznatu) činjenicu da će se učinci Brexita nastaviti s vremenom: Ujedinjeno Kraljevstvo uvodi svoju novu granicu ove godine (na kojoj više, sljedeći tjedan), a EU se razilazi s UK-om oko vremena, sa stvarima poput graničnih poreza na ugljik koji stvaraju više prepreka trgovini.

Citira istraživanje Ureda za nacionalnu statistiku iz 2024. koje pokazuje da je oko polovice tvrtki izvoznica i dvije trećine tvrtki uvoznica prijavilo dodatne troškove Brexita; i istraživanje agenata Banke Engleske koje “sugerira da su trgovinska trvenja u EU-u utjecala na izvoznu potražnju i mogla bi se pogoršati kako ove godine stupaju na snagu novi propisi UK-EU”.

To bi moglo objasniti zašto su mnogi komentari iz industrije o proračunu bili pomalo mlaki, unatoč priznanju da je vlada poduzela neke pozitivne korake, poput podizanja praga PDV-a, trajnog “kapitalnog ulaganja protiv poreza i novog plana za pomoć potaknuti proizvodnju.

Ali Tina McKenzie iz Federacije malih poduzeća rekla je da se poslovanje još uvijek suočava s porastom troškova rada i inputa, upozoravajući da “nije dovoljno samo spojiti kraj s krajem, moramo napraviti velike korake naprijed za dobrobit gospodarstva”.

U Federaciji hrane i pića, Karen Betts rekla je da je njezin sektor još uvijek opterećen “zbrkom propisa” i pozvala na “zajedničku, konstruktivnu vladinu politiku kako bismo ojačali našu snagu i stvorili uvjete za ulaganja”, što je rekla bio “manjak u ovom proračunu”.

Steve Elliott iz Udruge kemijske industrije, sektora koji je imao nekoliko teških godina, također je osudio proračun uz slabašne pohvale, nazvavši mjere za potporu ulaganja i rasta “korakom u pravom smjeru. . . ali, iskreno, to je ograničen i dugo čekan korak”.

Dodao je: “Kemijske tvrtke u Velikoj Britaniji suočavaju se s ogromnom konkurencijom iz drugih dijelova svijeta u smislu jeftinijih troškova energije i konkurentnije i stabilnije investicijske klime, tako da sam i dalje u nedoumici kako se SADA natječemo.” (Elliottov naglasak)

Brexit u brojkama

Da još malo razotkrijem učinke Brexita, ovotjedni grafikon dolazi preko moje kolegice Valentine Romei, koja je ranije ovog tjedna izvijestila iz Ureda za nacionalnu statistiku koja je pokazala da je trgovina robom u Ujedinjenom Kraljevstvu pretrpjela štetu.

Kao što je prethodno navedeno, izvoz usluga iz Ujedinjenog Kraljevstva ide puno bolje od izvoza robe, što OBR u svojoj analizi pripisuje digitalizaciji, tvrtkama koje koriste rješenja za lokalne podružnice u EU-u i slabijoj funti, što Ujedinjeno Kraljevstvo čini atraktivnom destinacijom za outsourcing za američke tvrtke za profesionalne usluge.

Međutim, brojke o robi predstavljaju neke zabrinjavajuće signale za UK, ne samo zato što je gotovo polovica izvoza UK-a još uvijek roba, a gotovo polovica tog izvoza usluga.

Dakle, dok trgovina robom i proizvodnja s vremenom postaju sve manje važni, oni ostaju ključni dio pokretanja rasta u regijama Ujedinjenog Kraljevstva, ali i u podršci industrijama budućnosti — medicinski uređaji, prehrambena tehnologija, farmaceutski proizvodi i zelena tehnologija.

Pandemija je pokazala koliko važni mogu biti napredni proizvodni kapaciteti, a MakeUK, organizacija proizvođača, pozdravila je 4,5 milijardi funti u prosincu prošle godine.

Neki od pada izvoza nakon Brexita mogu se pripisati problemima s ‘pravilima o podrijetlu’, što znači da se roba poput tekstila i obuće više ne može uvoziti u UK i slati dalje u Europu bez privlačenja carina.

Izvoz odjeće u EU pao je za 3,3 milijarde funti (61,6 posto) u usporedbi s 2018., a obuće za milijardu funti (66,9 posto) — no to je još uvijek samo djelić ukupnog godišnjeg iznosa od 392 milijarde funti u 2023. godini.

Ali budući da se ta trgovina temeljila na uvozu i ‘izlasku’ iz Ujedinjenog Kraljevstva, ionako je imala ograničenu vrijednost za širu ekonomiju.

Veću zabrinutost izaziva dio priče o Brexitu koji je prošle godine istaknuo think-tank Zaklade Resolution pod naslovom Trading Up, koji je naveo kako će napuštanje jedinstvenog tržišta EU-a vjerojatno narušiti položaj britanskih proizvođača visoke vrijednosti u opskrbi EU-a lanci.

Kombinacija carinskih postupaka, regulatornih razlika i novih ‘problema Brexita 2.0’ poput graničnih poreza na ugljik vjerojatno će učiniti tvrtke sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu manje privlačnima (ako su sve stvari jednake) kao dobavljače tvrtkama sa sjedištem u EU.

Emily Fry, viša ekonomistica u Zakladi Resolution koja je koautorica izvješća Trading Up, kaže da podaci pokazuju zabrinjavajuće rane znakove da u ključnim naprednim sektorima – automobilima, kemikalijama, farmaceutskim proizvodima – UK ima loše rezultate u usporedbi s konkurentima G7.

Ona otkriva da je između 2018. i 2023. ukupni izvoz farmaceutskih proizvoda iz Ujedinjenog Kraljevstva (količine, u EU i izvan EU) farmaceutskih proizvoda pao za 11 posto; kemikalije i kemijski proizvodi u padu od 19 posto; i električne opreme u padu od 7 posto.

“Postavlja se pitanje gubi li UK općenito konkurentnost u tim sektorima. Dio priče mogli bi biti i drugi čimbenici opskrbnog lanca, ali UK ima prilično loše rezultate u trgovini robom u usporedbi s drugim zemljama G7 koje su se suočile sa sličnim izazovima. Ova loša izvedba mogla bi dodatno otežati rast produktivnosti u UK.”

Seamus Nevin, glavni ekonomist i vršitelj dužnosti direktora politike u tvrtki Make UK, kaže da izazovi nisu ograničeni na Brexit — stvari kao što su poremećaj opskrbnih lanaca nakon Covida i sada napadi Hutija u Crvenom moru, globalna nestašica poluvodiča i ukrajinska energija cjenovni šok, sve igra ulogu.

Ali Brexit je, kaže on, očito imao lokaliziran učinak na UK, izbacivši zemlju iz onshoring programa kao što je Green Deal EU-a, zbog čega je UK uhvaćen u sredini između američkog Zakona o smanjenju inflacije i sheme EU-a.

Nevin tvrdi da Ujedinjeno Kraljevstvo ima moć zadržati svoje mjesto u opskrbnim lancima EU-a jer proizvodi mnoge vodeće proizvode u svijetu koje industrija EU-a ne može zanemariti, ali ništa ne pomaže politika stope odljeva koja odbija ulagače.

“Mi smo jedino napredno gospodarstvo bez industrijske strategije. A investicijske odluke se donose u ciklusima od sedam ili osam godina, ali tijekom tog vremena imat ćete gotovo isto toliko poslovnih tajnika i isto toliko strategija rasta. To je ono što stvarno odvraća dugoročna ulaganja.”

---

Britaniju nakon Brexita uređuje . Premium pretplatnici mogu da im to stigne ravno u inbox svakog četvrtka poslijepodne. Ili se možete pretplatiti na Premium . Pročitajte ranija izdanja biltena .