- Financijski indeks je košarica vrijednosnih papira ili drugih financijskih instrumenata koja mjeri uspješnost tržišta, klase imovine, sektora ili investicijske strategije.
- Ne možete ulagati u indeks, ali portfelj može ulagati u iste dionice i pratiti indeks.
- Težina dionica u ograničenom indeksu je ograničena. To znači da fondovi koji prate ili uspoređuju indeks nisu previše izloženi određenim dionicama.
- Za više financijskih priča idite na .
Financijski indeks je košarica vrijednosnih papira, fizičke imovine ili drugih financijskih instrumenata koja pruža mjeru izvedbe tržišta, klase imovine, sektora ili strategije ulaganja.
S vremenom su određeni indeksi počeli predstavljati puno više od onoga što se događa na tržištu: daju snimku gospodarstva i općenito raspoloženja ulagača te informiraju kreiranje politike i druge ključne financijske mjere kao što su kamatne stope.
Navedena mjera je numerički rezultat koji se lako može koristiti za praćenje i usporedbu izvedbe grupe sredstava tijekom vremena ili s drugima na standardiziran način.
Ulagači ne mogu ulagati izravno u indeks, ali mogu ulagati u fond ili portfelj koji prati ili replicira komponente indeksa.
Kad ljudi kažu da se tržište pomaknulo gore ili dolje, misle na kretanje indeksa. Analitičari često, na primjer, koriste JSE indeks svih dionica (ALSI) ili JSE Top40 indeks kao proxy za JSE.
Glavni indeks JSE-a, ALSI, sastoji se od otprilike 99% najvećih tvrtki koje kotiraju na glavnom odboru JSE-a mjereno tržišnom kapitalizacijom. Ponekad se naziva i FTSE/JSE indeks svih dionica, ALSI održava Financial Times Stock Exchange grupa (FTSE ili Footsie), britanski pružatelj burzovnih indeksa koji sada trguje kao FTSE Russell.
Vrijednost indeksa za pasivne i aktivne investitore
Indeksi se dugo koriste kao mjerila i mjere agregatne izvedbe. Postali su sve poznatiji izvan svijeta ulaganja jer je praćenje indeksa ili pasivno ulaganje postalo mainstream.
Ulaganje u indeks jeftin je način repliciranja povrata popularnih indeksa. Često se naziva i pasivno ulaganje. Fondovi za praćenje indeksa ulažu u dionice koje čine indeks, kupujući reprezentativan dio te košarice vrijednosnih papira. Cilj im je što točnije pratiti izvedbu indeksa. Kaže se da investitor u indeks “kupuje tržište” koje indeks predstavlja.
Indeksi su također vrijedan alat za upravitelje i ulagače u aktivno upravljane fondove ili portfelje, budući da pružaju referentnu vrijednost prema kojoj se ta ulaganja mjere. Ova je usporedba ključna za razumijevanje izvedbe portfelja.
Kada je indeks zamjena za gospodarstvo, široki indeksi, kao što je Dow Jones Industrial Average (DJIA ili samo ‘Dow’), FTSE All Share, S&P500 ili JSE’s ALSI, mjera su cijelog tržišta u određene zemlje. Tu su i brojni globalni indeksi, brojni regionalni indeksi i mnoštvo specijaliziranih indeksa koji prate sektore, segmente i teme, poput nafte i plina, obnovljivih izvora i čiste energije.
Postoje milijuni indeksa diljem svijeta, a broj se nastavlja povećavati u skladu s rastućim apetitom za novim načinima ulaganja na tržišta pomoću investicijskih proizvoda povezanih s indeksom, kao što su fondovi kojima se trguje na burzi (ETF).
Kupnja tržišta
Teoretski, ako kupite glavni tržišni indeks, kao što je JSE-ov ALSI, on predstavlja domaće tržište dionica. Ali nisu sve dionice na tržištu dostupne dioničarima za trgovanje iz dva glavna razloga:
Mnoge tvrtke imaju strateške dioničare koji posjeduju dio izdanih dionica što znači da te dionice nisu dostupne za redovno trgovanje. Ono što ostaje nakon što se ovaj dio isključi poznato je kao dionice u slobodnom prometu.
Tvrtke koje su uvrštene na više od jedne burze – poznate kao dionice s dvostrukom listom – stavljaju samo dio svojih dionica na raspolaganje za trgovanje na svakom tržištu. JSE ima niz dionica koje su kotirane na drugim tržištima. Indeksi su prilagođeni da to uzmu u obzir. Dioničarski ponderirani indeks (Swix) razvijen je kako bi se isključile dionice kojima se ne može trgovati na južnoafričkom tržištu.
All Share SWIX free float, na primjer, predstavljao je domaće tržište dionica u koje se može ulagati – udio dioničkog kapitala uvrštenih tvrtki koji je upisan u južnoafričkom registru dionica.
JSE je odlučila da od ožujka 2024. SWIX serija indeksa prestaje postojati, a metodologiju će usvojiti “glavna” serija indeksa.
To znači da će se, nakon tromjesečnog pregleda u ožujku, ALSI i Top40 (i svi ostali glavni indeksi) temeljiti na trenutnom SWIX slobodnom prometu, a ne na trenutnom ukupnom slobodnom prometu.
Budući da kupnja portfelja dionica koji u potpunosti predstavlja ALSI nije previše isplativa, pogotovo za manjeg ulagača, JSE je uveo tzv. tržišne indekse, kao što je JSE Top40 indeks.
Indeks 40 najvećih tvrtki uvrštenih na JSE prema tržišnoj kapitalizaciji koja se može uložiti je indeks koji mnogi ljudi prate kao opće mjerilo za lokalnu burzu. Kompanije uključene u Top40 općenito su veće tvrtke s dionicama kojima se trguje i tržišnim dionicama. Ovo je relativno mali dio ukupnog broja vrijednosnih papira na JSE, ali se smatra da kretanja u cijenama dionica ovih ključnih kompanija predstavljaju kretanje tržišta u cjelini.
Ograničeni indeksi
Ograničeni indeks je kapitalni indeks gdje je gornja granica postavljena na težinu bilo kojeg vrijednosnog papira. Određen je maksimalni postotak ponderiranja pojedine komponente, čak i ako ta tvrtka ima veću težinu na tržištu zbog svoje veličine. To je posebno važno u Južnoafričkoj Republici, gdje tržištem dionica, a time i glavnim indeksima, obično dominira nekoliko, vrlo velikih igrača.
Postavljanje gornje granice na bilo koju pojedinačnu dionicu smanjuje rizik prevelikog negativnog utjecaja na portfelj vezan uz indeks ako cijena dionice padne.
Ograničenje također uklanja mogućnost pozitivnog učinka na portfelj zbog veće cijene jedne dionice.
Većina ulagača u indeks radije se konzervativnije pozicionira i smanjuje svoju izloženost pojedinačnim dionicama, čak i po cijenu smanjenja mogućnosti rasta.
Ograničenje također pomaže u usklađenosti s propisima, na primjer, prema pravilima CISCA-e, fondovima je zabranjeno držati više od 35% u bilo kojoj vrijednosnici.
Ovaj je članak prvi put objavljen na , inicijativa od strane (ASISA).
News24 potiče slobodu govora i izražavanje različitih stavova. Stavovi kolumnista objavljeni na News24 stoga su njihovi vlastiti i ne predstavljaju nužno stavove News24.
News24 ne može se smatrati odgovornim za investicijske odluke donesene na temelju savjeta neovisnih pružatelja financijskih usluga. Prema Zakonu o ECT-u i u najvećoj mogućoj mjeri prema primjenjivom zakonu, News24 se odriče svake odgovornosti za bilo kakvu štetu koja proizlazi iz korištenja ove stranice na bilo koji način.
