Besplatno otključajte Editor’s Digest
Roula Khalaf, urednica FT-a, bira svoje omiljene priče u ovom tjednom biltenu.
Ogromne oklade kineskih špekulanata na rastuće cijene zlata pomogle su da se ovaj mjesec poveća cijena plemenitog metala na najviši nivo svih vremena, što je znak da azijski trgovci počinju zasjenjivati svoje zapadne kolege u svom utjecaju na tržište poluga.
Duge pozicije zlata koje drže terminski trgovci na Shanghai Futures Exchange (SHFE) popele su se na 295.233 ugovora, što je ekvivalentno 295 tona zlata. To je porast od gotovo 50 posto od kraja rujna prije nego što su se rasplamsale geopolitičke napetosti na Bliskom istoku.
Rekordna bikovska pozicija od 324.857 ugovora postignuta je ranije ovog mjeseca, prema podacima Bloomberga koji sežu unatrag 2015. godine.
Jedna trgovačka tvrtka, Zhongcai Futures, prikupila je bikovsku poziciju u SHFE fjučersima zlata što je jednako nešto više od 50 tona metala — u vrijednosti od gotovo 4 milijarde dolara i ekvivalentu više od 2 posto rezervi kineske središnje banke u polugama.
količine na SHFE porasle su više od pet puta u odnosu na prošlogodišnji prosjek na 1,3 milijuna lotova na vrhuncu trgovanja prošlog tjedna, trgovačka ludnica za koju analitičari kažu da pomaže objasniti žestinu rekordnog rasta zlata na iznad 2400 dolara za troy uncu ovog mjeseca.
“Kineski špekulanti zgrabili su zlato za gušu”, rekao je John Reade, glavni tržišni strateg Svjetskog vijeća za zlato, industrijskog tijela.
„Tržišta u nastajanju su desetljećima najveći krajnji potrošači, ali nisu bila u mogućnosti ostvariti moć određivanja cijena zbog brzog novca na zapadu. Sada dolazimo do faze u kojoj spekulativni novac na tržištima u nastajanju može utjecati na određivanje cijena.”
Zlato je poraslo za više od 40 posto od studenog 2022., podržano rekordnom kupnjom poluga od strane središnjih banaka EM-a koje žele diverzificirati svoje rezerve od američkog dolara i znakovima najviših kamatnih stopa.
Metal, koji se često koristi kao zaštita od inflacije i deprecijacije valute, dodatno je ojačan svojim statusom sigurnog utočišta od izbijanja u listopadu, dosegnuvši najviši nivo svih vremena od 2431 USD po troy unci prošlog tjedna.
Unatoč tome, razmjeri porasta iznenadili su mnoge analitičare, koji ističu da je rast u suprotnosti s odljevima iz američkih i europskih burzovnih fondova.
Umjesto toga, neki ističu aktivnost na SHFE i Šangajskoj burzi zlata — gdje su se obujmi trgovanja ključnim ugovorom udvostručili u ožujku i travnju u odnosu na prošlu godinu — kao veliki pokretač oporavka, budući da kineski ulagači nastoje diverzificirati svoju krizu. opterećeni sektor imovine i posustalo tržište dionica.
Zhongcai, koji je prije tri desetljeća osnovao Bian Ximing kao proizvođač PVC cijevi prije nego što se razgranao u trgovanje ročnicama, prednjači među skupinom kineskih trgovačkih tvrtki čije su velike oklade povezane s brzim rastom zlata i naknadnim povlačenjem s rekordnih visina.
“Kratkoročni trgovci na terminskim tržištima s polugom, kao što smo vidjeli mnogo puta tijekom godina, mogu brzo pomaknuti cijenu više ili niže”, rekao je Reade.
Cijene zlata oštro su pale u ponedjeljak i u utorak su se trgovale po 2326 dolara za troy uncu.
Drugi kineski trgovci, kao što su Citic Futures i Guotai Junan Futures, također imaju velike duge pozicije u SHFE fjučersima zlata.
Bian, poznat po svojim blogovima o “samorefleksiji”, manjinski je ulagač u Alibaba Pictures, kinesku medijsku grupu koja stoji iza Zelena knjigadobitnik Oscara 1917 i neke od novijih Nemoguća misija filmovi.
Napisao je 2022. da visoka inflacija i rat u Ukrajini znače da je “pravo vrijeme da se cjelokupna pozicija fonda zaključa u zlatu kojim se trguje u Šangaju s visokom zaduženošću”.
Jedan fond kojim upravlja Zhongcai zabilježio je povrat od više od 160 posto u 2024., prema Windu, kineskom pružatelju financijskih informacija.
Zhongcai i Bian nisu odgovorili na zahtjeve za komentar.
