WASHINGTON — Potrošačke cijene u Sjedinjenim Državama porasle su prošlog mjeseca, što je znak da inflacija ostaje uporan izazov za Federalne rezerve i kampanju za ponovni izbor predsjednika Joea Bidena, a oboje računaju na postojano popuštanje cjenovnih pritisaka ove godine.
Cijene su porasle 0,4% od siječnja do veljače, što je više od prošlomjesečne brojke od 0,3%, priopćilo je u utorak Ministarstvo rada. U usporedbi s prošlom godinom, potrošačke su cijene prošlog mjeseca porasle 3,2%, što je više od siječanjskih 3,1% na godišnjoj razini.
Isključujući nestabilne cijene hrane i energije, takozvane “temeljne” cijene također su porasle za 0,4% od siječnja do veljače, u skladu s rastom iz prethodnog mjeseca i bržim tempom nego što je u skladu s Fedovom ciljanom inflacijom od 2%. Temeljna se inflacija posebno pomno prati jer obično daje bolji uvid u to kamo će inflacija vjerojatno krenuti.
“To je razočaranje, ali ne i katastrofa”, rekao je Eric Winograd, američki ekonomist u asset manager AB. “Temeljni detalji više su ohrabrujući od najvećeg broja, koji je pojačan nekoliko nestabilnih kategorija – vrste cijena koje se ne ponavljaju iz mjeseca u mjesec.”
Te nestabilne stavke uključuju cijene plina, koje su skočile 3,8% samo od siječnja do veljače, ali su još uvijek ispod razine od prije godinu dana. Cijene zračnih karata porasle su 3,6% nakon dva mjeseca znatno manjeg povećanja. Cijene odjeće porasle su 0,6% nakon tri mjeseca pada, ali su nepromijenjene u usporedbi s godinom ranije.
Međutim, troškovi stanovanja i najma, koji imaju tendenciju postupnijih promjena, zahladili su u veljači: porasli su 0,4% u odnosu na siječanj, sporije od povećanja od 0,6% prethodnog mjeseca. Očekuje se da će mjere novih najmova stanova, koje su se ohladile, utjecati na vladine podatke o inflaciji u narednim mjesecima.
Cijene novih automobila pale su 0,1% u veljači. Iako su te cijene i dalje puno više nego što su bile prije pandemije, očekuje se da će dalje padati kako se sve više vozila pojavljuje na prodajnim mjestima. Cijene prehrambenih proizvoda ostale su nepromijenjene prošli mjesec i porasle su za samo 1% u odnosu na godinu ranije.
Unatoč povišenim brojkama u veljači, većina ekonomista očekuje da će se inflacija ove godine nastaviti polagano smanjivati. U isto vrijeme, porast prošlog mjeseca mogao bi naglasiti oprezan pristup Fed-a prema smanjenju kamatnih stopa.
Percepcija birača o inflaciji zasigurno će zauzeti središnje mjesto na ovogodišnjim predsjedničkim izborima. Unatoč zdravom tržištu rada i rekordno visokom tržištu dionica, ankete pokazuju da mnogi Amerikanci krive Bidena za porast potrošačkih cijena koji je započeo 2021. Iako su inflatorni pritisci znatno oslabili, prosječne cijene i dalje su daleko iznad onih koje su bile prije tri godine .
U svom prošlotjednom govoru o stanju unije, Biden je istaknuo korake koje je poduzeo kako bi smanjio troškove, poput ograničavanja cijene inzulina za pacijente Medicare. Predsjednik je također kritizirao mnoge velike tvrtke zbog “nabijanja cijena” i takozvane “skupljanja”, u kojoj tvrtka smanjuje količinu proizvoda unutar paketa umjesto da podiže cijenu.
“Previše korporacija podiže cijene kako bi podmirilo svoj profit, naplaćujući sve više i više za sve manje”, rekao je Biden.
Rob Considine, koji živi blizu Minneapolisa, rekao je da je primijetio smanjenje potrošačkih proizvoda poput dezodoransa, šampona i sapuna.
Considine, 38, rekao je kako ipak sumnja da će Bidenova kritika smanjene inflacije ili prijedlozi u Kongresu da se ograniči ta praksa imati puno učinka. Ako tvrtke ne mogu proizvoditi komade sapuna manje, a naplaćuju istu cijenu, rekao je Considine, jednostavno će smanjiti kvalitetu kako bi održale svoj profit.
“Ne znam kako vlada može postaviti cijenu za takvu robu, a da to dugoročno ne utječe”, rekao je.
Ukupna inflacija pala je s vrhunca od 9,1% u lipnju 2022., iako sada opada sporije nego prošlog proljeća i ljeta. Cijene neke robe, od kućanskih aparata preko namještaja do rabljenih automobila, zapravo padaju nakon što su začepljeni opskrbni lanci tijekom pandemije doveli do skoka cijena. Više je novih automobila na prodajnim mjestima i elektronike na policama trgovina.
Nasuprot tome, cijene stomatološke zaštite, popravaka automobila i drugih usluga još uvijek rastu brže nego prije pandemije. Osiguranje automobila poraslo je, odražavajući rastuće troškove popravaka i zamjene. A nakon što su oštro povećale plaće medicinskim sestrama i drugom traženom osoblju, bolnice svoje veće troškove plaća prebacuju na pacijente u obliku viših cijena.
Ipak, predsjednik Feda Jerome Powell signalizirao je u svjedočenju u Kongresu prošlog tjedna da je središnja banka sve bliže smanjenju stopa. Nakon sastanka u siječnju, dužnosnici Feda rekli su u izjavi da im je potrebno “veće povjerenje” da inflacija postojano pada na njihovu ciljnu razinu od 2%. Od tada je nekoliko kreatora politike Fed-a reklo kako vjeruje da će cijene nastaviti padati. Jedan je razlog, sugerirali su, taj što se potrošači sve više protive višim cijenama tražeći jeftinije alternative.
Većina ekonomista očekuje da će se Fedovo prvo smanjenje stope dogoditi u lipnju. Kada Fed smanji svoju referentnu stopu, s vremenom smanjuje troškove posuđivanja za hipoteke, zajmove za automobile, kreditne kartice i poslovne zajmove.
Brad Wills, viši izvršni direktor u Schneider Electricu, globalnom proizvođaču elektroničkih komponenti, rekao je da se pritisak koji je njegova tvrtka osjetila da podigne cijene smanjuje jer su se opskrbni lanci oporavili od poremećaja izazvanih pandemijom. Schneider proizvodi strujne prekidače i druge električne potrepštine, uglavnom za domove i stanove.
Ipak, poremećaji izazvani pandemijom ostavili su tvrtku s višom strukturom troškova nego u prošlosti. Vratio je dio proizvodnje u Sjedinjene Države, gdje je skuplji, nakon što su neke od njegovih tvornica u Meksiku zatvorene tijekom pandemije. Schneider također sada ima više dijelova nakon što je odustao od pristupa zalihama “točno na vrijeme” koji su on i mnogi drugi proizvođači slijedili prije pandemije.
“Još uvijek postoje neki pritisci, ali stade”, rekao je Wills o inflaciji i cijenama.
Schneider uopće nije povisio cijene prošle godine i rekao je da će ih ove godine povisiti za samo 3%, nakon što je više puta povisio cijene 2022., ponekad i za dvoznamenkaste postotke.
Jedan čimbenik koji bi mogao održati inflaciju visokom je još uvijek zdravo gospodarstvo. Iako je većina ekonomista očekivala recesiju prošle godine, zapošljavanje i rast bili su snažni i ostali su zdravi. Gospodarstvo je poraslo 2,5% prošle godine i moglo bi rasti približno istim tempom u prva tri mjeseca ove godine, prema podružnici Federalnih rezervi u Atlanti.
Prošlog je tjedna Ministarstvo rada priopćilo da su poslodavci u veljači otvorili snažnih 275.000 radnih mjesta, što je posljednji u nizu solidnih porasta zapošljavanja, a stopa nezaposlenosti ostala je ispod 4% 25. mjesec zaredom. To je najdulji takav niz od 1960-ih.
Ipak, stopa nezaposlenosti porasla je s 3,7% na 3,9%, a rast plaća je usporen. Oba bi trenda mogla učiniti Fed sigurnijim da se gospodarstvo hladi, što bi moglo pomoći u održavanju pada inflacije i navesti središnju banku da počne snižavati stope.
