Najnovije vijesti o ETF-ovima
Posjetite naš kako biste saznali više i istražili naše detaljne podatke i alate za usporedbu
Američki političari ostvaruju bolje povrate prilagođene riziku od onih koje pripisuje šira javnost, prema analizi dva stranačka fonda kojima se trguje na burzi koja pokazuje njihove izrazito različite portfelje.
Nalazi bi također mogli ponovno utjecati na pitanje trebaju li članovi Kongresa moći donositi aktivne odluke o trgovanju dionicama, s obzirom na njihov potencijalni pristup povjerljivim informacijama kojima se može trgovati.
Subversive Capital Advisor prati investicijske fondove demokratskih političara () i njihovih republikanskih suparnika () u veljači prošle godine.
KRUZ je referenca na republikanskog senatora Teda Cruza, dok NANC aludira na Nancy Pelosi, demokratsku bivšu predsjednicu Zastupničkog doma, čijeg je supruga, Paulova, trgovina privukla.
ETF-ovi oponašaju poslove članova Kongresa, koji imaju mandat prema Zakonu o zabrani trgovanja znanjem Kongresa (dionice) da u roku od 45 dana objave bilo koje trgovanje u vrijednosti većoj od 1000 USD koje su sklopili oni ili njihovi supružnici.
Christian Cooper, upravitelj portfelja za oba ETF-a, ustvrdio je da su i NANC i KRUZ, na svoj način, pobijedili tržište. NANC je u godini do kraja ožujka ostvario povrat od 37,5 posto, nadmašivši 29,9 posto indeksa S&P 500, s boljim omjerima Sharpe i Sortino — dvije mjere prinosa prilagođenih riziku.
KRUZ je prošao lošije, čineći 25,4 posto u istom razdoblju. Međutim, nadmašio je povrat od 22,2 posto (s boljim omjerima Sharpe i Sortino) industrijskog prosjeka Dow Jones, za koji je Cooper tvrdio da je poštenija usporedba s obzirom na radikalno različite pondere sektora KRUZ-a i vrijednosni portfelj opterećen dionicama.
“NANC trguje kao S&P, a KRUZ kao Dow”, rekao je.
Ovo gledište proizlazi iz krajnje različitih portfelja ETF-ova. Sedam najvećih udjela u NANC-u sve su tvrtke povezane s tehnologijom, a predvode ih Nvidia, Microsoft i Amazon.
Šest od sedam ima preveliku težinu u usporedbi sa S&P 500, a Salesforce ima gotovo osam puta veću tržišnu težinu. Demokratski top 10 također uključuje tvrtku za kibernetičku sigurnost CrowdStrike Holdings i API Group, pružatelja sigurnosnih sustava, od kojih niti jedna nije čak ni u S&P. API je također potpuno odsutan u KRUZ-ovom portfelju od 487 dionica.
Nasuprot tome, najveći holding u KRUZ-u je naftna kompanija Shell — nema ga nigdje među 734 dionice NANC-a — a slijedi ga ConocoPhillips, 200. najveći holding u NANC-u. Chevron je također u KRUZ-ovih top 10, ali 181. u NANC-u.
Oštar razlaz tu ne završava. Industrijski Comfort Systems srednje tržišne kapitalizacije USA treća je po veličini pozicija u KRUZ-u, s kolegom National Fuel Gas i niskoprofilnom tvrtkom za energetske usluge NGL Energy Partners također u prvih 10. Ništa od toga nema nigdje u NANC-u .
“Uistinu je zapanjujuće koliko su različiti”, rekao je Cooper. “Postoji 1200 imena između fondova i preklapanja među njima gotovo da i nema. To je gotovo kao psihološki test za pogled na svijet.”
KRUZ ima samo 3,8 posto izloženosti tehnološkim dionicama Sedam veličanstvenih, u usporedbi s njihovim 28,7 posto udjela u S&P 500 i 35,6 posto udjela NANC-a.
“Možda postoji moralna averzija prema ulaganju u neke od tih tvrtki [among Republicans]”, rekao je Cooper. “Oni su obalne tvrtke, oni su globalne elite koje se često klevetaju u konzervativnim medijima kroz koje se filtrira njihov pogled na svijet.”
Bryan Armour, direktor istraživanja pasivnih strategija, Sjeverna Amerika u Morningstaru, rekao je da “politički, postoji prilično jasna linija razgraničenja o tome koje vrste tvrtki odgovaraju svakoj stranci”.
“Demokratska verzija ima 1 posto energije, dok je republikanska gotovo 14 posto. Građevinski materijali i industrija su isti”, rekao je Armour, koji je dodao da iako nije previše iznenađen “meni nema smisla da biste ulagali drugačije ovisno o svojim političkim uvjerenjima”.
Cooper je vjerovao da svako političko pleme ne samo da drugačije vidi svijet, već se i zalaže za pobjedu svog kandidata na predsjedničkim izborima u studenom.
NANC-ov portfelj je “vrlo usmjeren na oblak, tehnologiju, svijet je u redu, dobit ćemo tri [US interest] smanjenja stopa ove godine. Sve je ružičasto. To je svijet u kojem [Joe] Biden pobjeđuje na reizboru”, rekao je.
“Svijet u kojem ne dobivate smanjenja stopa je dijametralno suprotan. Ako mislite [Donald] Trump će pobijediti na izborima, u tom će svijetu energija nadmašiti. Bit će ogromnih poreznih olakšica za ovakvu imovinu, 100 posto to je ono što pokreće [KRUZ’s portfolio]”, dodao je Cooper.
I ne samo da demokrati i republikanci vide drugačiju budućnost, oni čak i sadašnjost vide vrlo različito.
“Naše političke podjele su tako oštre i tako suludo široke da liberali i konzervativci doslovno niti ne vide istu ekonomiju”, rekao je Cooper.
To je povezano s podacima o gospodarskom raspoloženju. Tijekom Trumpovog predsjedničkog mandata oko 60 posto republikanaca američko gospodarstvo je postajalo sve bolje, dok je to bilo samo oko 10 posto demokrata, prema podacima koje su prikupili YouGov i The Economist.
Međutim, do trenutka kada je Biden preuzeo dužnost u siječnju 2021., ekonomski osjećaj među republikancima je pao, dok su se demokrati odmah počeli osjećati bolje u pogledu gospodarstva.
Cooper je tvrdio da nadmašivanje svakog ETF-a u odnosu na ono što on smatra njihovim odgovarajućim mjerilom sugerira da su tvrtke koje imaju preveliku težinu u oba ETF-a značajno bolje od prosječne kotirane tvrtke.
“Mudrost gomile Kongresa koja ima najveći pristup informacijama i odlučila ih posjedovati je tajna.”
Međutim, Armora nije uvjerila Cooperova sugestija da je Dow poštena usporedba za KRUZ. Također je sumnjao da NANC-ov učinak odražava bilo kakvu tajnu.
“Razlog zbog kojeg je tako dobro prošao je taj što je vrlo zahtjevan za tehnologiju”, rekao je Armor. “Ako je ideja izolirati neku vrstu insajderskog znanja, mislim da ovo ne bi bio način da se to učini. Mislim da tu nema prednosti.”
