Besplatno otključajte Editor’s Digest
Roula Khalaf, urednica FT-a, bira svoje omiljene priče u ovom tjednom biltenu.
Šef jedne od najvećih neovisnih investicijskih banaka u Cityju oglasio je uzbunu zbog budućnosti londonskih tržišta kapitala, rekavši da će završiti “mrtva” na trenutnim trendovima.
Izvršni direktor Peel Hunta Steven Fine rekao je za FT da nema znakova oživljavanja londonskog tržišta inicijalnih javnih ponuda na umoru.
“Naša industrija dramatično je oslabljena u posljednjih pet, 10 godina”, rekao je. “Ako nastavimo ovom putanjom, završit ćemo kao irsko tržište koje je mrtvo.”
IPO-i u Londonu prikupili su samo 0,3 milijarde funti u prvom tromjesečju, gdje su velike flotacije uključivale uvrštenje dermatološke grupe i trgovca u iznosu od 2,3 milijarde SFr koji je prikupio oko 850 milijuna eura.
Trend je potaknut akvizicijama kompanija koje kotiraju na burzi u Ujedinjenom Kraljevstvu, nedostatkom potencijalnih novih izdavatelja i odljevima iz fondova koji ulažu u dionice u Ujedinjenom Kraljevstvu, rekao je.
“Nemilosrdna spajanja i preuzimanja i de-equitization, nedostatak ponovnog punjenja spremnika počinju prilično gristi”, rekao je. “Nisam uvjeren da će se IPO tržište uskoro otvoriti.”
Fineov komentar uslijedio je nakon što je Peel Hunt u srijedu objavio izvještaj o trgovanju na kraju godine u kojem se navodi kako se očekuje porast prihoda za godinu do ožujka za 4 posto u odnosu na prošlu godinu na 86 milijuna funti, potaknuto aktivnostima preuzimanja dok su IPO-i u UK-u ostali “prigušeni” . To je u usporedbi s prihodima od gotovo 200 milijuna funti u godini do ožujka 2021.
Peel Hunt je također objavio istraživanje koje je pokazalo da bi FTSE SmallCap Index mogao prestati postojati do 2028. zbog preuzimanja. Fondovi koji ulažu u britanske tvrtke imali su 34 uzastopna mjeseca odljeva, što je snizilo procjene i natjeralo menadžere kompanija da posumnjaju u opravdanost uvrštenja na burzu, što je iscrpilo britanske dionice kompanija srednje kapitalizirane kotacije, pokazalo je istraživanje.
“Skupovi kapitala u Ujedinjenom Kraljevstvu prilično su ograničeni odljevima koji ne pokazuju nikakve znakove povratka”, rekao je Fine. “To samo ostavlja tržišta kapitala u slijepoj ulici.”
Preuzimanje tvrtki uvrštenih na burzu u Ujedinjenom Kraljevstvu ubrzalo je početkom godine, poput grupe za pakiranje DS Smith, tvrtke za testiranje telekomunikacija Spirent i logističke grupe Wincanton.
Nekoliko velikih grupa koje kotiraju na UK-u također sele svoje primarne kotacije u New York, kao što je grupa za kockanje Flutter i grupa za građevinske materijale CRH.
Uz nedostatak potražnje ulagača za britanskim dionicama, Peel Hunt’s Fine je također rekao da potencijalne izdavatelje IPO-a koče “procjene [that] ne odgovaraju stvarnosti”.
U međuvremenu su se grupe privatnog kapitala suočile sa “zatvorom” zbog pritiska da ulažu i rasprodaju imovinu, rekao je, s obzirom na to da se industrija temelji na neprodanim tvrtkama.
Anketa FT-a o ulaganjima u Velikoj Britaniji
Jeste li našli sjajnu britansku ponudu? Recite nam dionice u UK-u za koje mislite da su vrijedne uključivanja u vaš Isa – i zašto putem a
Međutim, predsjednica konkurentskog britanskog brokera Cavendisha, Lisa Gordon, bila je optimističnija. Ona očekuje da će se tržište oporaviti u nadolazećim mjesecima sa središnjim bankama spremnim smanjiti kamatne stope. Niži troškovi posuđivanja morali su “izravno utjecati na privlačnost dionica. Logično bi ljudi rekli da su tržištu pred boljim vremenima”, rekla je.
Usporavanje dioničkog sektora u UK-u dovelo je do konsolidacije manjih brokera u sektoru. Sam Cavendish je proizvod prošlogodišnjeg dogovora između Cenkosa i FinnCapa.
Fine je rekao da je Peel Hunt najbolje pozicioniran među svojim konkurentima za samostalno poslovanje i da ima 150 korporativnih klijenata uključujući 43 u FTSE 350.
